基金词汇表

绝对回报
当采用绝对回报的策略时，回报来源与传统投资并无关连。其目标是实现正回报，而不论股票或债券市场是涨或跌。

累积单位
集体投资计划中的单位类别，其收益将自动进行再投资，因此单位价格将会上涨。

Alpha
正alpha是衡量基金跑赢其基准幅度的指针，而负alpha是衡量基金跑输其基准幅度的指针。由于假设基准回报为零，因此超过该基准的回报通常被视为衡量主动型基金经理带来“增值”的一个关键指标。

另类投资
“另类投资”类别涵盖一系列投资。主要组成部分为石油等大宗商品、通讯和交通运输等基建设施、对冲基金和绝对回报基金（绝对回报基金旨在通过使用不同于传统基金的投资管理技术和资产类别，以实现正回报。）

年度管理费（AMC）
指从基金收取的一笔费用。此费用以年度百分比列示，但正常是每日向基金收取，并根据管理基金的价值而计算。基金经理一般会保留检讨收费水平的权利。

年化波动率
基金在特定期间每月回报的年化标准偏差——衡量风险的一个指标。请参阅波动率。

资产配置
在股票、债券、房地产和货币市场资产等不同资产类别分散投资的过程。

资产抵押证券（ABS）
资产抵押债券（ABS）是由贷款、租约或按揭付款提供抵押的一种投资。ABS拥有者从向贷款持有人支付的本金和利息付款中收取一定比例的款项。该等工具中持有的资产可包括来自信用卡、汽车贷款、按揭贷款以及飞机租赁产生的现金流、版权费和电影收入的付款。

资产类别
指基金或个人可能投资的不同投资类别，如股票、债券、房地产或货币市场资产。

资产租赁
资产租赁基金使用其资本购买商品，然后将其租赁给以营运该等商品为核心业务的公司。例如租赁给航空公司的飞机或租赁给货运公司的轮船。作为提供资产的回报，基金在租赁期间收取预先确定的费用，并在租赁期结束时收回资产，然后可以再次租赁或出售。

基准
用于比较基金表现的一个衡量指标。基准可以是某个指数，如富时100指数或行业平均值。基准在基金文件中予以披露。

贝塔值
贝塔值反映基金表现与其所选基准的近似程度的衡量指标。若贝塔值为1，则两者的回报率完全相同，贝塔值为1.5，则意味着基金的涨幅/跌幅较市场高出50%。被动管理型基金的目标是贝塔值为1。

买盘价
您可以卖出某个基金单位的价格。通常当基金的买盘价和卖盘价不同时才会使用该术语。所有AXA IM Select 基金均为单一定价。请参阅卖盘价。

蓝筹股
声誉良好的大型公司发行的证券。

债券
亦称为固定利息证券。债券可能由一家公司或政府发行，并且是一种资金筹集方式。投资者买入债券相当于向发行人借款。多数债券承诺在特定期间支付固定利率，多数情况下在期限结束时向持有人偿付本息总额。值得注意的是，这些证券可以在市场交易，因此其价值可能上涨和下跌。

自下而上
指一种投资方法。自下而上的投资经理将专注于选股，而不是资产配置或行业选择。其考虑经济事件和资产配置指引，但在投资组合构建中并非首要因素。

市值
指一家公司的市场价值总额，计算方式为股份数量乘以每股价格。各公司通常被划分为大型市值、中型市值或小型市值。

巨灾再保险
巨灾再保险是为重大自然灾害引起的保险索偿提供保障的资金。监管机构要求保险公司确保其在此情景下拥有足够的资金赔付所有保单持有者，而不会导致破产。作为提供该资金的代价，巨灾再保险公司会收取一笔保费，为投资者获得的回报。回报基本与影响金融市场的因素无关，使其成为投资组合的一个有效风险分散工具，并且在不确定的市况下极具吸引力。

集体投资计划
由专业管理人管理、具有多名投资者的投资基金通用名称，如单位信托、开放式基金公司、离岸基金和投资信托。通过集中投资，投资者可获得对各种相关投资（如债券或股票）的风险敞口。

大宗商品
大宗商品基金投资于一系列大宗商品，包括工业金属、贵金属、能源、牲畜及谷物。

可换股债券
可转换为同一发行公司股份的债券。

企业债券
企业为筹集资金，作为发行股票的替代方案而发行的企业债券。与政府债券相似但面临商业风险，企业债券将支付常规利率，通常将在设定日期按发行价赎回。

票息
债券支付的利息付款。

衍生工具
衍生工具指其价值乃基于或“衍生”自其他工具（如债券、股票或货币）价值的金融合约或金融工具。衍生工具向投资者提供对某个相关投资工具的表现或风险特征的投资参与，但并不实际拥有该工具。

多元化
多元化，即不会“把所有鸡蛋放在一个篮子”。通过分散资金，我们希望将投资风险分散在一系列不同的资产、地域、投资风格及管理人，如企业债券、美国股票和英国房地产。我们希望藉此将投资组合的风险降低至当所有资产均投资于一个领域或资产类别时所承担的风险水平。汇集在不同市况下通常表现不同的基金，可能有助于投资组合会面对的不同的市况。

股息
向股东分配的部分公司盈利。

新兴市场
正在发展变得更成熟的国家，通常在金融市场出现一些进展，存在一定形式的证券交易所和监管机构。

环境、社会、管治（ESG）整合
将ESG信息系统及明确地整合至投资流程，其目标为增强投资决策。ESG整合型投资者考虑ESG议题可能对个别投资或整个投资组合产生的影响。

股票
亦称为股份。指在一家公司的所有权地位或股权的工具。

交易所交易基金（ETF）
交易所交易基金为开放式基金，代表您可以在市场开放的任何时间买入或卖出基金，并且其可以追踪全世界几乎任何股票市场指数。其价格直接反映其所持有投资的相关价值。

固定利息证券
亦称为债券。

焦点基金
指在少数股票中持有大量仓位的基金。基金集中于少数几家公司的投资，通常不超过20-30家，就其未来增长潜力进行选股。此集中投资会增加基金的整体风险状况，因为集中型投资组合中单只股票的价格波动可能对整体投资组合表现产生更大的正面或负面影响。

外汇对冲
外汇对冲是订立金融合约以对汇率变动提供保护的行为。金融投资者和企业利用货币对冲减少国际投资可能面临的风险。对冲类似于保单，用于限制外汇风险的影响。

组合型基金
指持有其他基金的一个组合，并不直接投资股票、债券或其他证券的基金。

地区
可能投资来自全球不同国家和地区的债券、房地产和股票。

政府债券套利
政府债券套利涉及同时在一个市场买入一种政府债券并在另一市场卖出以获取价差。

费前收益率
指以当前股价百分比表示的年度费前股息。它表示投资者将获得收益水平的一种方式。

地租
当根据长期租约出售永久产权土地或建筑时产生地租。各租约规定向永久产权拥有者按年付款，称为地租。这些付款相对于租赁价值而言金额非常少，但如果未能支付该款项，承租人将失去该物业并由永久产权拥有者收回；因此支付意愿颇高，违约率非常低。地租具有预先规定的支付条款，通常包括根据通胀定期上涨的条款。

对冲
对冲乃针对未预见事件提供保护并降低风险的一种方式。例如，如果某个股票或投资组合遭受未预见的转变，为您的仓位持有替代期权将降低风险并帮助限制亏损。

对冲基金
您可能听说过“双管齐下”，即采取一种行动抵销另一行动产生的结果，在投资领域亦有类似的流程。投资领域的“对冲”是一种投资持仓，意在抵销伴随投资可能遭受的潜在亏损/收益。简而言之，对冲是用于减少个人或组织可能遭受的重大亏损/收益。对冲基金是一种投资工具，使用多种不同的“对冲”及“杠杆”技术管理基金和实现增值。

混合型基金
混合型基金旨在将组合基金中的投资方法与管理人的管理人基金投资方法相结合。

影响力投资
根据全球影响力投资网络（GIIN）的定义，影响力投资为旨在产生可衡量的社会和环境影响力，同时产生财务回报的投资过程。（GIIN是致力于提升影响力投资在全球范围的规模及效果的非牟利组织。）为帮助界定和区分影响力投资，联合国开发计划署（UNDP）已制定三条指导性原则：财务回报的预期；应对社会或环境挑战的意图，以及衡量和报告预期的社会或环境影响力的承诺。